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財金[2015]167號 各省、自治區(qu)、直(zhi)轄市(shi)、計劃單(dan)列市(shi)財政廳（局(ju)），新疆生產建設兵(bing)團(tuan)財務(wu)局(ju)：
為推動政(zheng)府(fu)和社(she)會(hui)資本合作（Public-Private Partnership，以下簡稱(cheng)PPP）項目物(wu)有(you)所(suo)值(zhi)(zhi)評(ping)(ping)價(jia)工(gong)作規范有(you)序開展(zhan)，我(wo)們立(li)足國(guo)內實際，借鑒國(guo)際經驗(yan)，制訂了(le)《PPP物(wu)有(you)所(suo)值(zhi)(zhi)評(ping)(ping)價(jia)指引(試行(xing))》。由于(yu)實踐中(zhong)缺(que)乏(fa)充(chong)足的數據(ju)積累，難以形成成熟(shu)的計量模型，物(wu)有(you)所(suo)值(zhi)(zhi)定量評(ping)(ping)價(jia)處于(yu)探索階段，各地(di)應(ying)當依據(ju)客觀需要(yao)，因地(di)制宜地(di)開展(zhan)物(wu)有(you)所(suo)值(zhi)(zhi)評(ping)(ping)價(jia)工(gong)作。施行(xing)過程中(zhong)的問題和建議(yi)，請及時反饋我(wo)部。 財政(zheng)部 2015年12月18日
第(di)一(yi)章 總則
第一條(tiao) 為促進(jin)PPP物有(you)所值評價工(gong)作規范有(you)序開展(zhan)，根據《中華人民共和國(guo)預算(suan)法》、《國(guo)務(wu)院辦公廳轉發財政部發展(zhan)改(gai)革委(wei)人民銀(yin)行關于(yu)在公共服務(wu)領域推(tui)廣政府和社會資本合作模式(shi)指導意(yi)見的通(tong)知》（國(guo)辦發〔2015〕42號）等有(you)關規定，制定本指引(yin)。
第二(er)條 本指引所(suo)稱物有所(suo)值（Value for Money， VfM）評價(jia)是(shi)判(pan)斷是(shi)否(fou)采用PPP模(mo)式(shi)代(dai)替政(zheng)府傳統(tong)投(tou)資運營(ying)方(fang)式(shi)提供公共(gong)服務項目的一種評價(jia)方(fang)法。
第三條 物(wu)有所(suo)值(zhi)評價應遵循(xun)真實、客(ke)觀、公開的原則(ze)。
第(di)四條 中(zhong)華人(ren)民共和(he)國境內擬(ni)采用(yong)PPP模式實施的(de)項(xiang)(xiang)目(mu)，應(ying)在項(xiang)(xiang)目(mu)識別或準備階段開展(zhan)物有(you)所值(zhi)評價。
第(di)五條(tiao) 物有所(suo)值評價(jia)包(bao)括(kuo)定(ding)(ding)性評價(jia)和(he)定(ding)(ding)量(liang)(liang)評價(jia)。現階(jie)段以(yi)定(ding)(ding)性評價(jia)為主，鼓勵開(kai)展定(ding)(ding)量(liang)(liang)評價(jia)。定(ding)(ding)量(liang)(liang)評價(jia)可作為項(xiang)(xiang)目全生命(ming)周期內風險分配、成本測算(suan)和(he)數據(ju)收集的(de)重要(yao)手段，以(yi)及項(xiang)(xiang)目決策和(he)績效(xiao)評價(jia)的(de)參考依據(ju)。
第六條 應統籌(chou)定(ding)性評(ping)價和(he)定(ding)量評(ping)價結(jie)(jie)論(lun)，做出物有(you)所值(zhi)評(ping)價結(jie)(jie)論(lun)。物有(you)所值(zhi)評(ping)價結(jie)(jie)論(lun)分為“通過”和(he)“未通過”。“通過”的(de)項目，可進行財政承受能力(li)論(lun)證(zheng)；“未通過”的(de)項目，可在(zai)調整實施方案后重新評(ping)價，仍未通過的(de)不宜采用PPP模式(shi)。
第七條 財政部(bu)門（或(huo)PPP中心(xin)）應會同行業主管部(bu)門共同做好物有所值評價工作，并積極利(li)用第三(san)方專(zhuan)業機構和專(zhuan)家力(li)量。
第(di)二(er)章(zhang) 評價準備
第八(ba)條 物(wu)有所值評價(jia)資(zi)料主要(yao)包括：（初步）實(shi)施方(fang)案、項目產出(chu)說明、風險識別(bie)和分配情(qing)況、存量公共(gong)資(zi)產的(de)歷(li)史資(zi)料、新(xin)建或改擴建項目的(de)（預(yu)）可(ke)行性研究報告、設計文件等。
第九(jiu)條 開展物有(you)所值評價(jia)(jia)時，項目(mu)本級(ji)財政部門（或PPP中心(xin)）應會(hui)同行(xing)業主管部門，明(ming)確(que)是否開展定量評價(jia)(jia)，并明(ming)確(que)定性評價(jia)(jia)程序、指(zhi)標及其權(quan)重、評分(fen)標準等基本要求。
第(di)十條 開展物有所值定(ding)量評(ping)價(jia)(jia)時，項目本級(ji)財政(zheng)部門（或PPP中心）應會(hui)同(tong)行(xing)業主管部門，明確(que)定(ding)量評(ping)價(jia)(jia)內(nei)容(rong)、測算指標和方法，以及(ji)定(ding)量評(ping)價(jia)(jia)結論是否作(zuo)為采用PPP模式的決策依據。 第(di)三(san)章 定(ding)性評(ping)價(jia)(jia)
第十一條 定(ding)性評(ping)價(jia)(jia)指標包(bao)括全生命周(zhou)期整合程度、風險(xian)識別與分配、績效導向與鼓(gu)勵創(chuang)新、潛在(zai)競(jing)爭程度、政(zheng)府機構(gou)能力、可融資性等六(liu)項基本(ben)評(ping)價(jia)(jia)指標。
第十(shi)二條(tiao) 全(quan)生(sheng)命周期(qi)整(zheng)合程度指標主要考核在(zai)項(xiang)目全(quan)生(sheng)命周期(qi)內，項(xiang)目設計、投融資、建造、運(yun)營(ying)和維護等環(huan)節能否實現長期(qi)、充分整(zheng)合。
第(di)十三條 風(feng)險(xian)(xian)識別與分配指(zhi)標主要考核在項目全生命周(zhou)期內，各風(feng)險(xian)(xian)因(yin)素是否得到充分識別并在政(zheng)府和(he)社會資(zi)本之(zhi)間進行(xing)合(he)理(li)分配。
第十四條 績(ji)效(xiao)導(dao)向(xiang)與鼓勵創新指(zhi)標(biao)主要考核是否建立以基礎設施及公共服務供給數量(liang)、質量(liang)和(he)(he)效(xiao)率(lv)為導(dao)向(xiang)的績(ji)效(xiao)標(biao)準和(he)(he)監管機制(zhi)，是否落實節能(neng)環(huan)保、支持本國(guo)產業等政府(fu)采購政策(ce)，能(neng)否鼓勵社(she)會資(zi)本創新。
第十五條 潛在競(jing)爭程度指標主要考核(he)項目(mu)內容(rong)對(dui)社會資本(ben)參與(yu)競(jing)爭的(de)吸(xi)引力。
第十六條 政(zheng)府機構能(neng)(neng)力指標主要考(kao)核政(zheng)府轉(zhuan)變職能(neng)(neng)、優化(hua)服(fu)務、依(yi)法(fa)履約(yue)、行(xing)政(zheng)監管(guan)和項目執(zhi)行(xing)管(guan)理等能(neng)(neng)力。
第十七(qi)條 可融資(zi)性指標主要考核項目的市場融資(zi)能力。
第十八條(tiao) 項目(mu)本(ben)級財(cai)政部(bu)門（或PPP中心）會同行業(ye)主管部(bu)門，可(ke)根(gen)據(ju)具體情況設(she)置補充評價指標。
第十九(jiu)條 補充(chong)評價指(zhi)標主要(yao)是(shi)六(liu)項基本評價指(zhi)標未(wei)涵蓋的其他影(ying)響(xiang)因素，包(bao)括項目規模大小(xiao)、預期使用壽命(ming)(ming)長(chang)短(duan)、主要(yao)固定資產種類、全生命(ming)(ming)周期成本測算準確性、運(yun)營收入增長(chang)潛力、行(xing)業示范性等。
第二(er)十條 在各(ge)項評價(jia)指標(biao)(biao)中(zhong)，六項基本評價(jia)指標(biao)(biao)權(quan)(quan)重為(wei)(wei)80%，其中(zhong)任一(yi)指標(biao)(biao)權(quan)(quan)重一(yi)般(ban)不超過(guo)20%；補充評價(jia)指標(biao)(biao)權(quan)(quan)重為(wei)(wei)20%，其中(zhong)任一(yi)指標(biao)(biao)權(quan)(quan)重一(yi)般(ban)不超過(guo)10%。
第(di)二十一條 每項指標(biao)評分(fen)(fen)分(fen)(fen)為五個等級(ji)，即有利(li)、較有利(li)、一般、較不利(li)、不利(li)，對應分(fen)(fen)值(zhi)分(fen)(fen)別(bie)為100~81、80~61、60~41、40~21、20~0分(fen)(fen)。項目本(ben)級(ji)財政部門（或(huo)PPP中心(xin)）會同行業主管部門，按照評分(fen)(fen)等級(ji)對每項指標(biao)制定清晰準(zhun)(zhun)確的評分(fen)(fen)標(biao)準(zhun)(zhun)。
第二十二條 定性(xing)評價專(zhuan)家(jia)組包括財政、資(zi)產評估、會(hui)計、金融等(deng)經濟方面專(zhuan)家(jia)，以及行業、工(gong)程技(ji)術、項目管理(li)和法律方面專(zhuan)家(jia)等(deng)。
第(di)二(er)十三條 項目本級財(cai)政部門(men)(men)（或PPP中心）會同行業主(zhu)管部門(men)(men)組(zu)織召開(kai)專家(jia)組(zu)會議(yi)。定性評(ping)價所(suo)需資料(liao)應于專家(jia)組(zu)會議(yi)召開(kai)前送達專家(jia)，確保(bao)專家(jia)掌握必(bi)要(yao)信息。
第二(er)十四條 專家組(zu)會議基本程序(xu)如下：
（一(yi)）專家在充分(fen)討(tao)論后按(an)評價指標逐項(xiang)打(da)分(fen)，專家打(da)分(fen)表(biao)見附(fu)件(jian)；
（二）按照指標權重計算加權平均(jun)分，得到(dao)評分結果，形(xing)成專(zhuan)家組意見。
第二十五條 項目本級財政部(bu)門（或(huo)PPP中(zhong)心）會同行業主管(guan)部(bu)門根據專家組意見(jian)，做(zuo)出定(ding)性評(ping)價結(jie)(jie)論(lun)。原則上，評(ping)分(fen)(fen)結(jie)(jie)果在60分(fen)(fen)（含）以上的，通過定(ding)性評(ping)價；否則，未通過定(ding)性評(ping)價。 第四章 定(ding)量評(ping)價
第二十六條 定(ding)量評價是(shi)在假(jia)定(ding)采(cai)用(yong)PPP模(mo)式與(yu)政府傳統投資方(fang)式產出(chu)績(ji)效相同的前提下，通過對PPP項(xiang)目(mu)全(quan)生(sheng)命周期內(nei)政府方(fang)凈成本的現值（PPP值）與(yu)公(gong)共部(bu)門比(bi)較(jiao)值（PSC值）進行比(bi)較(jiao)，判斷PPP模(mo)式能否降低項(xiang)目(mu)全(quan)生(sheng)命周期成本。
第二十七條 PPP值(zhi)可等同于PPP項(xiang)目全生命周期內股權投資(zi)、運(yun)營補貼、風險承擔和配套投入(ru)等各(ge)項(xiang)財政(zheng)(zheng)支(zhi)出責任的(de)現值(zhi)，參照(zhao)《政(zheng)(zheng)府和社會資(zi)本合(he)作項(xiang)目財政(zheng)(zheng)承受能力論證指引(yin)》（財金〔2015〕21號）及有關規定測算。
第二十八條 PSC值是以(yi)下三項成(cheng)本的全生命周期現值之(zhi)和(he)：
（一(yi)）參照(zhao)項目的(de)建(jian)設和運(yun)營維護(hu)凈成本；
（二(er)）競爭性中立調整值；
（三）項(xiang)目全部風險成(cheng)本。
第二(er)十九條 參照(zhao)項目可(ke)根據(ju)具體情況確定(ding)為：
（一）假(jia)設政府采(cai)用現實可行的(de)、最有效(xiao)的(de)傳(chuan)統(tong)投資(zi)方式實施的(de)、與(yu)PPP項目產出相同的(de)虛擬項目；
（二）最(zui)近五(wu)年(nian)內，相(xiang)(xiang)同(tong)或(huo)(huo)相(xiang)(xiang)似地(di)區采用政府傳統投資(zi)方(fang)(fang)式(shi)實(shi)施的、與PPP項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)產(chan)(chan)出相(xiang)(xiang)同(tong)或(huo)(huo)非常相(xiang)(xiang)似的項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)。建設凈成本(ben)主要(yao)包括參照(zhao)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)設計、建造、升級、改(gai)造、大修等(deng)(deng)(deng)方(fang)(fang)面投入(ru)的現金以及固定資(zi)產(chan)(chan)、土地(di)使用權等(deng)(deng)(deng)實(shi)物和(he)無(wu)形資(zi)產(chan)(chan)的價值，并扣(kou)除參照(zhao)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)全生命周(zhou)期(qi)內產(chan)(chan)生的轉讓、租賃或(huo)(huo)處置資(zi)產(chan)(chan)所(suo)獲的收益(yi)。運(yun)營(ying)維(wei)護凈成本(ben)主要(yao)包括參照(zhao)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)全生命周(zhou)期(qi)內運(yun)營(ying)維(wei)護所(suo)需(xu)的原材料(liao)、設備(bei)、人工等(deng)(deng)(deng)成本(ben)，以及管理(li)費(fei)(fei)(fei)用、銷售費(fei)(fei)(fei)用和(he)運(yun)營(ying)期(qi)財務費(fei)(fei)(fei)用等(deng)(deng)(deng)，并扣(kou)除假設參照(zhao)項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)與PPP項(xiang)(xiang)(xiang)目(mu)(mu)付費(fei)(fei)(fei)機制(zhi)相(xiang)(xiang)同(tong)情況下能夠獲得的使用者(zhe)付費(fei)(fei)(fei)收入(ru)等(deng)(deng)(deng)。
第三十(shi)條 競爭性中立(li)調整值主(zhu)要是采用(yong)政府傳統(tong)投資方式比采用(yong)PPP模式實施項目(mu)少(shao)支出的費(fei)用(yong)，通常包括(kuo)少(shao)支出的土地費(fei)用(yong)、行政審(shen)批費(fei)用(yong)、有關稅費(fei)等。
第三十一條(tiao) 項目全部風險成本(ben)(ben)(ben)包括可(ke)轉(zhuan)移給(gei)社(she)會(hui)資本(ben)(ben)(ben)的(de)風險承(cheng)擔成本(ben)(ben)(ben)和(he)政(zheng)府(fu)自留風險的(de)承(cheng)擔成本(ben)(ben)(ben)，參(can)照《政(zheng)府(fu)和(he)社(she)會(hui)資本(ben)(ben)(ben)合作項目財(cai)政(zheng)承(cheng)受能力論證(zheng)指引》（財(cai)金〔2015〕21號）第二十一條(tiao)及有關規定(ding)測算。 政(zheng)府(fu)自留風險承(cheng)擔成本(ben)(ben)(ben)等(deng)同于PPP值(zhi)中的(de)全生命(ming)周期風險承(cheng)擔支出責任，兩者(zhe)在PSC值(zhi)與PPP值(zhi)比較時(shi)可(ke)對等(deng)扣除。
第三十(shi)二條 用于測算PSC值的折現(xian)率(lv)應與(yu)用于測算PPP值的折現(xian)率(lv)相同，參照《政府和社(she)會(hui)資本合作(zuo)項(xiang)目財政承受能力論(lun)證(zheng)指引》（財金〔2015〕21號）第十(shi)七條及(ji)有關規定測算。
第三十三條(tiao) PPP值(zhi)(zhi)小(xiao)于或(huo)等于PSC值(zhi)(zhi)的，認(ren)定為(wei)通(tong)過定量(liang)評(ping)價；PPP值(zhi)(zhi)大于PSC值(zhi)(zhi)的，認(ren)定為(wei)未通(tong)過定量(liang)評(ping)價。
第(di)五章 評價(jia)報告和(he)信息披露
第三十四條 項目本級財政(zheng)部門(men)（或PPP中心）會同行業主(zhu)管部門(men)，在物有所值(zhi)評價結論形(xing)成后，完成物有所值(zhi)評價報(bao)(bao)告(gao)編制工作，報(bao)(bao)省級財政(zheng)部門(men)備案(an)，并將報(bao)(bao)告(gao)電子版上傳PPP綜合信息平臺。 第三十五條 物有所值(zhi)評價報(bao)(bao)告(gao)內容包括：
（一）項(xiang)目基(ji)礎(chu)信息。主(zhu)要包括(kuo)項(xiang)目概況、項(xiang)目產出說明和績效標準(zhun)、PPP運作方式、風險分配框架和付費機制等。
（二(er)）評價(jia)方法。主要包括定(ding)性(xing)評價(jia)程序、指標及權重、評分(fen)標準、評分(fen)結果、專家組意見(jian)以及定(ding)量評價(jia)的(de)PSC值(zhi)、PPP值(zhi)的(de)測(ce)算依據、測(ce)算過(guo)程和(he)結果等。
（三）評(ping)價結論(lun)，分為“通(tong)過(guo)”和(he)“未通(tong)過(guo)”。
（四）附件(jian)。通常包括（初(chu)步）實施方案、項(xiang)目產(chan)出說明、可行性研究報(bao)告(gao)(gao)、設計文件(jian)、存量公共資產(chan)的歷史資料(liao)、PPP項(xiang)目合同、績效監測報(bao)告(gao)(gao)和中期(qi)評估(gu)報(bao)告(gao)(gao)等。
第三(san)十(shi)六(liu)條 項目本級財政(zheng)部門(men)（或PPP中心）應(ying)在物有所值評價報告編制完成之(zhi)日(ri)起(qi)5個工(gong)作日(ri)內，將報告的主(zhu)要信息通(tong)過PPP綜(zong)合信息平(ping)臺(tai)等(deng)渠道向社會公開披(pi)露，但涉及國家秘密和商業秘密的信息除(chu)外。
第三(san)十七條 在(zai)PPP項目合作期內和期滿后，項目本級財(cai)政部(bu)(bu)門(men)（或(huo)PPP中(zhong)心）應(ying)會(hui)同(tong)行(xing)業主管部(bu)(bu)門(men)，將物有所值評(ping)價報告作為項目績(ji)效評(ping)價的重(zhong)要(yao)組成部(bu)(bu)分，對照進(jin)行(xing)統計和分析。
第三十八條 各(ge)級財政部門（或PPP中心）應加強物有所值(zhi)評(ping)價(jia)數(shu)據庫的建(jian)設，做(zuo)好定性(xing)和定量評(ping)價(jia)數(shu)據的收集、統(tong)計、分析(xi)和報送等工(gong)作。
第三(san)十九條 各級財(cai)政(zheng)(zheng)部門(men)（或PPP中(zhong)心）應(ying)會(hui)同行(xing)業主管部門(men)，加強(qiang)對(dui)物(wu)有所值(zhi)評價第三(san)方(fang)專(zhuan)業機構(gou)和(he)專(zhuan)家(jia)的(de)監督管理(li)，通過(guo)PPP綜(zong)合信(xin)息平臺進行(xing)信(xin)用(yong)記錄、跟蹤、報告和(he)信(xin)息公布。省(sheng)級財(cai)政(zheng)(zheng)部門(men)應(ying)加強(qiang)對(dui)全(quan)省(sheng)（市、區）物(wu)有所值(zhi)評價工作的(de)監督管理(li)。
第六章 附(fu)則
第四十條 本指引自(zi)印(yin)發之(zhi)日起(qi)施行，有(you)效期(qi)2年。
